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A股最大绞肉机中石油:12年跌掉5个茅台 百万股民

2019-09-06 21:41 作者:本站作者 来源:网络整理 次阅读

  早在2004年,中国石油(行情601857,诊股)的H股在香港上市,并且是巴菲特买入的第一只中国股票,公司曾经为投资者带来7.35倍的回报率,超过香港恒生指数同期500%的涨幅。

  A股的投资者自然也希望能复制巴菲特的成功。2007年11月5日,中国石油A股上市,开盘价为48.6元(后复权),相较发行价涨幅高达191%,最高触及48.62元。

  中国石油A股也迅速创造了一系列历史纪录,成为全球第一大市值公司、沪深两市第一大权重股,以当时总股本1830亿股计算,其8.9万亿元的总市值甚至超过了当天深市上市股票的总市值(5.2万亿元)。

  没想到的是,48.62元也成为了中国石油股价的历史最高点,此后,中国石油的股价一路向南,以年K线(2007-2019年)来看,仅在2009年、2014年、2017年这3年时间上涨,其余时间都在下跌,这意味着长期持有中国石油A股,大概率亏钱。

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  中国石油年K线走势(图片来源:Wind)

  每经小编注意到,今天(8月26日),中国石油股价报收6.07元,盘中再创新低,一度跌至6.02元(前复权,下同),此前最低记录为2013年6月15日的6.04元。中国石油A股的最新市值为1.05万亿元,也就是说这12年时间里,公司的市值蒸发了约7.8万亿元,累计跌幅超过了80%。

  12年跌去7.8万亿元

  中国石油A股这12年跌去的7.8万亿元是什么概念?

  以8月26日收盘价计算,贵州茅台(行情600519,诊股)的市值为1.39万亿,中国平安(行情601318,诊股)的市值为1.55万亿,万科A(行情000002,诊股)的市值为0.29万亿,换算下来,中国石油跌去了5.6个茅台,5个平安和26个万科A。

  Wind数据显示,今年以来中国石油A股股价不涨反跌,跌幅达到了14%。而同期贵州茅台的涨幅为近90%,中国平安的涨幅为58%,万科A的涨幅为15%,沪指的涨幅为14%。

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  图片来源:Wind

  8月23日,纽交所原油期货价格一度降至每桶53.24美元,此前一周,一度上涨至60美元/桶上方。而在2007年,国际油价一度接近150美元/桶。

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  数据来源:Wind

  油价的涨跌直接左右了中国石油的业绩。Wind数据显示,自2007年上市后,中国石油共发布了12份,其中2007年的业绩在12份年报中位居第二,其归母净利润约为1345亿元,在次年(2008年)其归母净利润即下滑22%至1137亿元。最高的一年为2010年,其归母净利润为1398亿元;业绩最差一年为2016年,其归母净利润为79亿元。

  此外,在2007年至2014年间,中国石油年度归母净利润一直超过千亿元,但之后一直处在千亿之下。受累于低油价,2015年、2016年中国石油业绩还一度大幅滑坡,归母净利润分别为356亿元、79亿元,同比下滑了66%、77%。

  此外,中国石油还存在销售费用居高不下的问题,经营效率有待提高。2013年至2018年,公司销售费用从600亿元一路上涨至688.82亿元,而2013年与2018年营业收入并无大幅增长,2015年至2017年营业收入还低于2013年。

  值得一提的是,中国石油的上半年成绩单要到8月30日揭晓,而在今年一季度,公司实现营收5910亿元,同比增长8.9%,实现净利润102.5亿元,同比增长1%。光大证券(行情601788,诊股)在其4月30日的研报中表示,公司业绩基本符合预期。

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  图片来源:光大证券研报

  基金不断减持

  除了基本面的变化,今年一些基金的减持也是中国石油股价创下新低的一个重要原因。

  从股东方面看,上半年以基金公司为主体的机构投资者大幅撤出。2019年上半年末,作为最重要的市场参与主体之一,基金仅持有中国石油1.58亿股,为公司上市以来的基金持股数最低水平。并且,这一数据仅为2018年末基金持股数(14.41亿股)的11%。

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